Tokijska kompanija SoftBank Group trebala bi u srijedu objaviti još jedan snažan kvartalni profit, prema očekivanjima analitičara, budući da tehnološki investitor profitira od sve većeg ulaganja u OpenAI, iako raste zabrinutost zbog duga koji preuzima radi finansiranja tog projekta.

Iako se kladnja SoftBanka na OpenAI do sada pokazala unosnom – vrijednost kreatora ChatGPT-a skočila je na 840 milijardi dolara u posljednjem krugu finansiranja u februaru – analitičari smatraju da japanska kompanija možda prilazi granici onoga što može finansirati.

Analitičar TD Cowena Krish Sankar procjenjuje da bi SoftBankov udio od 11 posto u OpenAI vrijedio 80 milijardi dolara na kraju marta, što je skok sa 54,4 milijarde dolara koliko je iznosio krajem decembra.

Na nivou grupe, SoftBank bi u periodu januar-mart trebao zabilježiti neto dobit od 236 milijardi jena (oko 1,5 milijardi dolara), prema prosjeku sedam analitičara koje je anketirao LSEG. Zarada kompanije prilično varira iz kvartala u kvartal i povremeno znatno odstupa od analitičkih prognoza.

SoftBank također planira uložiti dodatnih 30 milijardi dolara u OpenAI tokom 2026. godine, što bi moglo donijeti daljnje dobitke ukoliko OpenAI izađe na berzu, što se najavljuje za kraj 2026. ili početak 2027. godine, naveo je Sankar iz TD Cowena u svojoj bilješci.

Međutim, stepen koncentracije u jednoj privatnoj kompaniji izazvao je zabrinutost oko održivosti ulaganja i povukao paralele sa neuspjelim pružateljem dijeljenih ureda WeWorkom, kojeg je SoftBank finansirao, ali je kasnije bankrotirao.

Analitičar Jefferiesa Atul Goyal napisao je u bilješci da je SoftBank obezbijedio većinu kapitala u posljednjim krugovima finansiranja koji su podržali stalni rast vrijednosti OpenAI-ja.

SoftBank je prinuđen da se sve više zadužuje kako bi ispunio svoje obaveze.

Nakon posljednjeg kruga finansiranja OpenAI-ja, S&P Global Ratings revidirao je SoftBankov kreditni izgled u negativan, procijenivši da će se „likvidnost imovine, kvalitet portfolija i finansijski kapacitet SoftBanka vjerovatno pogoršati zbog dodatnog ogromnog ulaganja u OpenAI.“

Iako je SoftBank saopćio da je u martu osigurao mostovni kredit od 40 milijardi dolara za finansiranje ulaganja u OpenAI, medijski izvještaj prošle sedmice ukazao je da je morao smanjiti predloženi dodatni margin kredit, osiguran udjelom u OpenAI, nakon oklijevanja povjerilaca.

Drugi izvještaj naveo je da SoftBank planira osnovati i uvrstiti na američko tržište kompaniju za umjetnu inteligenciju i robotiku već ove godine, s ciljem postizanja vrijednosti od 100 milijardi dolara, kao način kompenziranja svojih investicijskih obaveza.

Stoga investitori i analitičari traže jasnoću o tome odakle bi novac mogao doći. SoftBank također ima dodatnih 25 milijardi dolara za finansiranje u 2026. godini – 16 milijardi za razvoj podatkovnog centra Stargate i devet milijardi za preuzimanje ABB Robotics i DigitalBridgea, procijenio je Sankar iz TD Cowena.

SoftBank je odbio komentarisati medijske izvještaje.

Unatoč tome, ulagači u dionice za sada kupuju SoftBankove izglede. Njegove dionice gotovo su se udvostručile od početka aprila, približavajući se rekordnoj visini od 6.923 jena dostignutoj u oktobru prošle godine.

Neki vide i dodatni potencijal rasta. Krajem aprila analitičar Nomure Daisaku Masuno podigao je ciljanu cijenu dionica SoftBanka na 7.500 jena, podržavajući njegov dugoročni potencijal za ostvarenje ambicioznih ciljeva osnivača i izvršnog direktora Masayoshija Sona.

„Iako se potencijal rasta suzio zbog nedavnih dobitaka, Nomura vjeruje da će katalizator za buduća povećanja cijena biti napredak u vlastitim inicijativama kompanije, poput razvoja vlastitog AI akceleratora i AI robotičkog poslovanja“, napisao je Masuno u bilješci.