Njemački privatni sektor zabilježio je novi pad aktivnosti tokom maja, a kompozitni PMI indeks S&P Global ostao je ispod granice od 50 bodova, što signalizira nastavak ekonomske kontrakcije i slabljenje izgleda za rast najveće evropske privrede. Ovaj pad izazvao je zabrinutost da najveća evropska ekonomija trpi posljedice prelijevanja rata u Iranu.

Kompozitni PMI za Njemačku blago je porastao na 48,6 u maju, u odnosu na 48,4 u aprilu, ali i dalje ostaje ispod praga koji razdvaja ekspanziju od kontrakcije. Analitičari su prognozirali umjereno poboljšanje indeksa, no i proizvodni i uslužni sektor ostali su u zoni kontrakcije uslijed slabe potražnje i povišene inflacije. Prema riječima ekonomiste Phila Smitha iz S&P Global Market Intelligence, njemačka ekonomija kreće se ka smanjenju u drugom kvartalu, a poticaj koji je ranije viđen u proizvodnji, povezan s izgradnjom zaliha i prevazilaženjem rasta cijena i nestašica, postepeno jenjava.

Njemačka je u 2026. godinu ušla s boljim rezultatima od očekivanih, ali su izgledi za dalji rast pogoršani zbog viših cijena energije, problema u lancima snabdijevanja i inflatornih pritisaka vezanih uz rat u Iranu. Njemačka vlada već je prepolovila svoju prognozu rasta za 2026. na svega 0,5 posto. Najnoviji podaci dolaze u trenutku rastuće zabrinutosti u cijeloj eurozoni, gdje je francuski PMI pao na najniži nivo u više od pet godina.

Viši troškovi zaduživanja mogli bi dodatno opteretiti regiju, jer Evropska centralna banka razmatra moguće povećanje kamatnih stopa sljedećeg mjeseca. Predsjednik Bundesbanke Joachim Nagel izjavio je ove sedmice da će kreatori politike možda morati djelovati u junu ako se energetski šok iz Irana pokaže upornim, dok je inflacija u eurozoni u aprilu dostigla tri posto. Smith je dodao da inflacija ulaznih troškova u Njemačkoj nastavlja ubrzavati, ali sporiji rast izlaznih cijena u proizvodnji i uslugama ukazuje na to da preduzeća apsorbuju veći dio tereta, što istovremeno signalizira određeno obuzdavanje inflacijskih pritisaka i povećani pritisak na marže kompanija.