Londonski aktivistički fond Palliser Capital ostvario je značajnu investiciju u japansku kompaniju SMC Corp, koja se bavi fabričkom automatizacijom, i predložio otkup dionica vrijedan 3,8 milijardi dolara, pokazuje pismo koje je Reuters imao priliku vidjeti.

Palliser smatra da je SMC, proizvođač mašina za čip-industriju, pokazao dalekovidnost u investiranju u proizvodne kapacitete, ali da je kompanija potcijenjena na tržištu i da bi se trebala fokusirati na poboljšanje iskorištenosti kapaciteta i margina, navodi se u pismu.

Aktivistički fond je u pismu naveo da SMC ima kapacitet da u naredne dvije godine sprovede otkup dionica u vrijednosti od 600 milijardi jena (3,8 milijardi dolara) i da zadrži konzistentan omjer isplate dividendi od najmanje 40 posto.

Kako ulaganja u vještačku inteligenciju podstiču rast sektora proizvodnje čipova, japanske kompanije sa snagom u nišnim dijelovima lanca snabdijevanja postale su posebno zanimljive investitorima.

„Uz jačanje potražnje za poluprovodnicima i oporavak u nepoluprovodničkim industrijama, SMC je u dobroj poziciji da optimizuje iskorištenost kapaciteta“, navodi Palliser u pismu.

Akcije SMC-a, osnovanog 1959. godine, čiji proizvodi uključuju ventile, aktuatore i hladnjake, u proteklih pet godina su zaostajale za konkurencijom, stoji u pismu.

Postoji „značajan raskorak između trenutne tržišne vrijednosti SMC-a i kvaliteta njegovih osnovnih poslovnih fundamenta“, prema pismu.

Palliser je među 25 najvećih dioničara SMC-a, potvrdila su dva izvora upoznata sa situacijom, koji su željeli ostati anonimni jer informacija nije javna.

U pismu nisu navedeni dodatni detalji o udjelu. Palliser nije želio komentarisati, dok se SMC nije odmah odazvao na zahtjev za komentar.

Rastuća aktivnost aktivista u Japanu vrši kontinuirani pritisak na kompanije, budući da reforme korporativnog upravljanja tjeraju firme da razgrađuju unakrsna vlasništva, prodaju neosnovnu imovinu i otkupljuju dionice.

Izmjene kodeksa korporativnog upravljanja koje naglašavaju potrebu za efikasnim korištenjem gotovine povećavaju očekivanja da će više kompanija rasporediti svoje novčane rezerve.

„SMC bi pokazao liderstvo u discipliniranom raspoređivanju viška gotovine uoči očekivanih izmjena japanskog kodeksa korporativnog upravljanja kasnije ove godine“, navodi se u pismu.

Palliser je prethodno ulagao u proizvođača MSG-a Ajinomoto, koji proizvodi film za pakovanje podloga za čipove, te u proizvođača toaleta Toto, koji pravi elektrostatičke stege za držanje pločica tokom proizvodnje čipova.

Ostala ulaganja uključuju Keisei Electric Railway i Japan Post Holdings.