Rolls-Royce: Dionice na istorijskom maksimumu, ali ne zbog luksuznih automobila

Dionice kompanije Rolls-Royce bilježe rekordne nivoe od početka godine, zahvaljujući rastu u nekoliko sektora. Ova zrakoplovna i odbrambena kompanija profitira od snažnog odbrambenog sektora, uspješnog poslovanja s energetskim sistemima i generalnog rasta indeksa FTSE 100, kako prenosi CNBC.

Odbrambeni sektor kao pokretač rasta

Odbrambeni sektor se ističe kao ključni faktor koji je u posljednje vrijeme značajno podigao vrijednost dionica ove kompanije, sa nevjerovatnim rastom od skoro 1.200% u proteklih pet godina.

Dionice su danas nastavile svoj uzlazni trend, bilježeći šesti uzastopni dan rasta sa povećanjem od 1,2% u ranom trgovanju, nadovezujući se na već ostvareni rast od 10% u 2026. godini. Ipak, one i dalje zaostaju za drugim evropskim odbrambenim gigantima kao što su Rheinmetall, Leonardo, Saab i BAE Systems, u periodu kada geopolitičke napetosti utječu na tržišta.

Početkom godine, veliki američki napad na Venecuelu i hapšenje lidera Nicolása Madura, kao i naknadne najave predsjednika Donalda Trumpa o preuzimanju kontrole nad Grenlandom, izazvali su značajne promjene u vrijednosti odbrambenih dionica.

Više od same odbrane

Međutim, Rolls-Royce nije isključivo odbrambena kompanija. Njen odbrambeni sektor čini samo oko 25% osnovnih prihoda i, prema posljednjim polugodišnjim rezultatima, bilježi tek umjeren rast. Zanimljivo je da se kratkoročni uticaj povećane potražnje u odbrambenom sektoru ne odražava direktno na poslovanje tog odjela.

Finansijska direktorica Helen McCabe je u julu za CNBC izjavila: “Zanimljivo je da se kratkoročno, gdje vidimo uticaj rasta, ne pokazuje u našem odbrambenom poslovanju, već zapravo u našem poslovanju s energetskim sistemima, koje ima vladin ciklus, a mi tamo imamo vodeću poziciju u kopnenoj i pomorskoj odbrani, i oni obično rade u kraćim ciklusima”.

Svijetla budućnost u energetici i zrakoplovstvu

Segment energetskih sistema, koji proizvodi motore za brodove i podmornice, uključuje i poslovanje s podatkovnim centrima, za koje je McCabe rekla da ima “ogroman potencijal”, sa narudžbama koje su porasle za 85% u odnosu na prethodnu godinu.

S druge strane, najveći odjel Rolls-Roycea po prihodima, civilno zrakoplovstvo koje proizvodi motore za komercijalne avione poput Boeinga i Airbusa, predstavlja dugoročnu priču o oporavku i preokretu, smatra analitičar UBS-a Ian Douglas-Pennant.

On je danas podigao ciljanu cijenu dionice sa 1.350 na 1.625 penija, navodeći kao razlog poboljšana očekivanja rasta prodaje u proizvodnji električne energije, potaknutu dodatnom prodajom podatkovnim centrima. Sa takvim izgledima, profitabilnost energetskog poslovanja mogla bi porasti za čak 60% do 2028. godine, dodao je. Uz to, Rolls-Royce razvija i novo poslovanje s proizvodnjom energije, a u junu je dobio podršku vlade za izgradnju prvog malog modularnog nuklearnog reaktora u Ujedinjenom Kraljevstvu.

Šta ulagači mogu očekivati?

Jedna potencijalna briga za ulagače je visoka valuacija dionice. Sa rastom cijene, omjer cijene i dobiti (P/E) za sljedećih 12 mjeseci dosegao je preko 36, što je više od većine konkurenata. Ulagači sada s nestrpljenjem iščekuju cjelogodišnje rezultate, koji bi trebali biti objavljeni 26. februara, te će pozorno pratiti vijesti o nadolazećem programu otkupa dionica najavljenom u decembru.