Zvaničnici američkih Federalnih rezervi počinju razmatrati da li burna ulaganja koja pokreću razvoj sektora vještačke inteligencije izmiču kontroli i stvaraju rizike za finansijski sistem.

Za sada, dio zvaničnika koji su se bavili ovom temom poziva na oprez, uz uvjerenje da finansijska kriza poput one od prije 20 godina sa nekretninama, ili ranijeg pucanja dot-com balona, vjerovatno nije na vidiku. Ipak, obim ulaganja, neizvjesni prinosi na nedokazanu tehnologiju, porast složenih finansijskih struktura i veća upotreba duga stavili su AI finansije na radar centralnih banaka.

“Ne vidim ovo kao situaciju balona”, rekao je John Williams, predsjednik Federalne rezerve New Yorka, u intervjuu za Reuters u petak.

“Ono što vidimo je vrlo visok nivo uzbuđenja i entuzijazma oko nove tehnologije, posebno AI”, rekao je Williams. “Investitori u realnom vremenu pokušavaju riješiti gotovo nerješiv problem, a to je koliko će se koristi od AI pokazati velikim”, te će pokušaji odgovora na ta pitanja dovesti do volatilnosti.

Williams je rekao da, iako je došlo do povećanja zaduživanja za podršku AI ulaganjima, njime upravljaju kompanije s visokom zaradom, napomenuvši: “Nisam previše zabrinut za finansijsku stabilnost zbog poluge u ovom trenutku.”

Torsten Slok, glavni ekonomista u kompaniji Apollo, u istraživačkoj bilješci naveo je: “Izgradnja podatkovnih centara još uvijek je manja od polovine stambenog buma, koji je dostigao vrhunac od 6,6 posto BDP-a 2005. godine”, dok istovremeno tempo ulaganja u odnosu na BDP raste brže nego što je to bio slučaj s nekretninama uoči globalne finansijske krize.

Vrijeme praćenja

Drugi u Fedu izgledaju manje optimistični u vezi s AI rizikom u odnosu na Williamsa.

S obzirom na to kako se industrija finansira, “rekao bih da postoje znaci da zaista moramo početi razgovarati o tome na makro nivou – postaje li ova industrija još jedna “prevelika da bi propala”?”, upitao je Jeff Schmid, predsjednik Federalne rezerve Kanzasa, u govoru u utorak.

Posebno ga zabrinjava tok finansiranja i kako veze mogu biti vektor kroz koji problem počinje na jednoj fazi, a zatim se širi.

Schmid je upitao: “Da li kružno kretanje obaveze, recimo ugovorne obaveze prema podatkovnom centru, energetskom dobavljaču… i zajednici kojoj služi, postaje previše zaduženo? I ako iskra zapali plamen, šta se dešava?”

Mary Daly, šefica Federalne rezerve San Franciska, rekla je u srijedu: “Ako samo pogledate stopu rasta i iznos” ulaganja u AI prostor, lako biste mogli reći da je to “vrlo zabrinjavajuće”.

Ublažavajući tu anksioznost, Daly je primijetila da je ključno da su mnoge obaveze u AI prostoru trenutno najave koje se još nisu pretvorile u fizičku stvarnost, što smanjuje rizik od takozvane “nepokretne imovine” koju je teško riješiti nakon potresa.

Ipak, povećano zaduživanje za podsticanje rasta moglo bi biti problem, rekla je Daly. Za Fed, “zaista se radi o postavljanju kontrolne ploče, ne o stvarima koje su se dogodile u finansijskoj krizi, već o tome šta bi moglo poći po zlu i preokrenuti situaciju.”