SpaceX je u svom prvom finansijskom izvještaju od izlaska na berzu objavio da su prihodi gotovo udvostručeni, zahvaljujući snažnom rastu Starlink satelitskih komunikacija i AI poslovanja, ali su rukovodioci upozorili da ogromna ulaganja koja prate ambiciozne planove još nisu gotova.

Kompanija koju vodi Elon Musk očekuje da će do decembra dostići godišnji prihod od 100 milijardi dolara, najavila je povrat investicija u AI računarske kapacitete za manje od godinu dana, te planira lansiranje najmanje 1.000 sljedećih generacija V3 Starlink satelita u roku od godinu dana. Također su predstavili planove za ulazak u sektor mobilnih operatera.

Rezultati za kvartal koji je završio 30. juna pružili su dioničarima prvi uvid u investicijsku priču iza procjene SpaceX-a od 1,75 biliona dolara: da profiti iz brzorastućeg satelitskog internet poslovanja mogu finansirati skupi prodor u AI, podatkovne centre i rakete sljedeće generacije dok ta područja ne postanu samostalno značajna.

Iako AI jedinica pokazuje znake komercijalnog zamaha, menadžment je naglasio da su troškovi izgradnje tog poslovanja i dalje ogromni.

Musk je na konferencijskom pozivu nakon objave rezultata rekao da grade AI računarske kapacitete u velikom obimu brže od bilo koga drugog i da značajno poboljšavaju svoje AI modele.

Prihodi u periodu april-juni iznosili su 7,8 milijardi dolara, u odnosu na 4,1 milijardu godinu ranije, što je nadmašilo očekivanja Wall Streeta, prema LSEG podacima. Starlink prihodi, koji čine više od polovine ukupnih, porasli su 66 posto, dok su prihodi iz AI poslovanja, koje Musk vidi kao budući pokretač rasta, skočili za oko 250 posto.

Kapitalni izdaci su porasli na više od 18 milijardi dolara, u odnosu na 2,83 milijarde godinu ranije, a finansijski direktor Bret Johnsen očekuje sličan nivo u narednih nekoliko kvartala. Ulaganja u AI su naglo povećana na 15,83 milijarde dolara u drugom kvartalu, u odnosu na 749 miliona godinu ranije.

Thomas Monteiro, analitičar u Investing.com, rekao je da je ključno pitanje za prvi kvartal SpaceX-a kao javne kompanije bilo da li mehanizam iza priče zaista funkcionira, te da su Elon Musk i njegov tim pružili nekoliko pozitivnih odgovora.

Dionice SpaceX-a pale su 7,5 posto nakon radnog vremena, nakon što su porasle 9,4 posto tokom dana, prije objave rezultata.

Cijena dionica pala je 8 posto od rekordnog IPO-a u junu. Dodatni pritisak mogao bi doći od isteka lock-up perioda koji počinje u četvrtak, što bi moglo osloboditi veliki broj dionica insajdera i ranih investitora na tržište.

Starlink i šire povezane operacije ostaju glavni finansijski motor SpaceX-a, podupirući Muskov AI prodor. Kritičari, međutim, tvrde da je strategija korištenja Starlink profita za finansiranje AI poslovanja i Starship lansiranja dok ne postanu samostalni neodrživa.

Ukupni operativni gubici su u drugom kvartalu smanjeni na 143 miliona dolara, sa 970 miliona. Operativni gubici u AI su smanjeni, dok je operativni prihod Starlinka porastao za 79 posto.

Brian Mulberry, glavni tržišni strateg u Zacks Investment Management, istaknuo je da je ogromno pozitivno iznenađenje to što se AI već sam monetizira i da se ne oslanjaju na Starlink za finansiranje operacija, što je veliki dio priče.

Predsjednica SpaceX-a Gwynne Shotwell izjavila je da očekuje da će Starlink preuzeti “poprilično” korisnika od T-Mobile, AT&T i Verizon, te da planiraju izgradnju zemaljske infrastrukture koja će upotpuniti satelitsku mrežu za “pravi mobilni servis”. Dionice telekom kompanija pale su nakon radnog vremena.

Starlink je udvostručio broj pretplatnika na 12 miliona na kraju kvartala, uz rastući spektar usluga za potrošače, poduzeća, avijaciju, pomorstvo i vladu, ali je prosječni prihod po pretplatniku pao za 22 posto u odnosu na godinu ranije zbog ulaska na nova međunarodna tržišta i uvođenja jeftinijih paketa.

AI poslovanje SpaceX-a, koje uključuje xAI, Grok, društvenu mrežu X i brzo rastuće podatkovne centre, najveće je područje ulaganja. Poslovanje ostvaruje prihode od ugovora o računarskim kapacitetima s tvrtkama Anthropic, Alphabetovim Googleom i Reflection AI, iako dio ponavljajućih prihoda još nije priznat.

Musk je rekao da SpaceX ove godine planira izgraditi više od dva gigavata računarskih kapaciteta, a do kraja sljedeće godine blizu 10 gigavata.

Kompanija planira koristiti isključivo Nvidia hardver za svoje podatkovne centre. Nvidia CEO Jensen Huang rekao je da svaki gigavat računarskih kapaciteta generira otprilike 40 do 50 milijardi dolara prihoda.

Prihodi od svemirskih aktivnosti porasli su 29 posto u odnosu na prošlu godinu. Ovo poslovanje, koje uključuje komercijalna lansiranja, vladine misije i razvoj Starshipa, ostaje značajan izvor troškova i neizvjesnosti.

Posljednjih godina SpaceX sve više daje prednost lansiranjima za vlastitu satelitsku mrežu u odnosu na vanjske korisnike, dok nastavlja podnositi značajne troškove vezane za razvoj Starshipa.