Kompanija SpaceX Elona Muska, prema regulatornom dokumentu koji je procurio u javnost, planira iskoristiti pojačanu zaštitu koju pruža zakonodavstvo Texasa kako bi se odbranila od potencijalnih neprijateljskih preuzimanja ili aktivističkih investitora koji bi mogli vršiti pritisak za promjene u kompaniji.

SpaceX se priprema za ono što bi mogla biti najveća inicijalna javna ponuda u istoriji, a koja bi istraživanje svemira mogla pretvoriti iz spekulativnog poduhvata u mainstream investiciju.

“Neke odredbe zakona Texasa, kao i naša povelja i interni akti, sadrže klauzule koje bi mogle otežati sljedeće transakcije: preuzimanje kompanije putem ponude za preuzimanje, proxy borbe ili na drugi način, te smjenu naših aktuelnih direktora i rukovodilaca”, navodi se u SpaceX-ovom S-1 dokumentu.

U dokumentu se dodaje da se očekuje da će antimonopolski statut Texasa “obeshrabriti prisilne prakse preuzimanja i neadekvatne ponude za preuzimanje”. Umjesto toga, svako ko bi želio preuzeti SpaceX, morao bi “prvo pregovarati s nama”.

Zaštita od aktivista

Ove odredbe mogle bi smiriti nerve investitora u vrijeme kada se kompanije suočavaju s pritiskom aktivističkih dioničara, koji često pokreću kampanje za promjene prijeteći smjenom direktora u proxy borbama. Tokom prvog kvartala 2026. godine, aktivistički investitori pokrenuli su 41 kampanju u američkim kompanijama, što predstavlja povećanje od tri posto u odnosu na prethodnu godinu, prema podacima Barclaysa. Aktivisti su najčešće ciljali tehnološke i industrijske kompanije.

Za SpaceX, koji proizvodi svoje rakete Starship u Starbaseu u Texasu, geografski je logično odabrati tu saveznu državu kao korporativno sjedište umjesto Delawarea, gdje je inkorporirana većina kompanija s Fortune 500 liste, smatraju pravnici i analitičari.

Međutim, Musk je imao i lične razloge za favoriziranje Texasa. Prije dvije godine, proizvođač automobila Tesla, kojim rukovodi kao glavni izvršni direktor, reinkorporirao se u Texasu nakon što je sud u Delawareu poništio njegov paket kompenzacija vrijedan 56 milijardi dolara. Vrhovni sud Delawarea kasnije je poništio odluku nižeg suda, vraćajući paket kompenzacija na snagu.

Odabirom Texasa, SpaceX se možda nada konsolidaciji moći za svoj odbor i slabljenju pozicije dioničara, navode pravnici i analitičari. Oni primjećuju da bi zakoni Texasa kompaniji omogućili da zabrani mnoge tužbe i ograniči brojne prijedloge dioničara. Stručnjaci za korporativno upravljanje upozorili su da bi ograničavanje prijedloga dioničara moglo učiniti investicije u američke kompanije manje atraktivnim.

Savjetodavne firme za proxy glasanje, poput Institutional Shareholder Services i Glass Lewis, čije preporuke često usmjeravaju glasanje investitora o pitanjima poput izbora članova odbora ili planiranih preuzimanja, također bi mogle biti primorane na javna otkrivanja ako svoje preporuke temelje na “nefinansijskim faktorima”, uključujući pitanja okoliša, društva ili upravljanja.