Morningstar Inc., provajder investicionih istraživanja, najavljuje reviziju pravila za svoje tržišne indekse kako bi se prilagodio nadolazećoj burzanskoj listi SpaceX-a i drugih gigantskih kompanija. Ova promjena omogućila bi brže uključivanje ovih “jednoroga” u benchmark indekse, uključujući i one koje koriste fondovi vrijednosti stotine milijardi dolara.

Nove realnosti na tržištu

Elon Musk-ova kompanija za svemirski transport, SpaceX, planira inicijalnu javnu ponudu (IPO) koja bi je mogla procijeniti na čak 1,75 biliona dolara, što bi je učinilo daleko najvećom IPO u istoriji. Ovakve razmjere, zajedno sa očekivanim listama kompanija poput Anthropic i OpenAI, nameću bez presedana izazove za konstrukciju indeksa i portfelja investitora.

Morningstar je saopćio da će njegovi CRSP tržišni indeksi “proći kroz poboljšanja kako bi se uveo alternativni test likvidnosti”. Ovo bi riješilo problem takozvanog zahtjeva za slobodnim flotom, odnosno potrebe da novo javno preduzeće ima minimalan broj dionica dostupan za trgovanje. Ovaj potez omogućio bi brže dodavanje SpaceX-a i drugih gigantskih IPO-a u ove benchmarkove.

Lanac promjena u industriji

Morningstar nije jedini koji se bori sa ovim izazovom. Nasdaq planira izmijeniti pravila koja regulišu sastav svog Nasdaq-100 indeksa kako bi omogućio kompanijama koje ispunjavaju određene kriterije da se brzo dodaju u mješavinu. Ovo bi skratilo kašnjenje od nekoliko mjeseci na samo 15 dana.

Odvojeno, S&P Dow Jones Global Indices razmatra prilagođavanje vlastitih pravila u vezi sa Standard & Poor's 500 indeksom i drugim proizvodima. Trenutna pravila S&P-a zahtijevaju da 10 posto dionica kompanije slobodno trguje. Neki investitori, međutim, izražavaju zabrinutost zbog ovih pomaka, ističući da veličina nije sve i da je važno održati određene standarde.

“Činjenica da neki od ovih indeksa možda snižavaju svoje standarde kako bi uključili izloženost eksploziji velikih IPO-a u koje nitko ne želi propustiti uložiti, je zabrinjavajuća”, rekao je Mark Malek, glavni investicioni direktor u Siebert Financial.